最近，蘑菇街公布了2020財年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。根據(jù)財務(wù)報告，截至2019年12月31日，蘑菇街的GMV為62.99億元，同比增長8.0%。總的來說，GMV的增長變化不大。與主流平臺相比，這種增長可以說已經(jīng)停滯。
然而，蘑菇街的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)成為本季度財務(wù)報告的最大亮點(diǎn)。在過去的一年里，蘑菇街對電子商務(wù)直播的投資終于結(jié)出了果實，直播業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長不言而喻。據(jù)財務(wù)報告數(shù)據(jù)顯示，GMV的直播業(yè)務(wù)達(dá)到33.52億元，同比增長99.5%，而GMV的直播業(yè)務(wù)首次占GMV平臺總量的一半以上，達(dá)到53.2%。
在過去的一年里，蘑菇街在電子商務(wù)直播領(lǐng)域不斷前行，從主播服務(wù)到供應(yīng)鏈升級，再到線上線下聯(lián)動，改善人與物的匹配，逐漸增加了直播資源的傾斜。根據(jù)第三季度的財務(wù)報告，目前蘑菇街大約有5000個新的主播，每天的直播內(nèi)容可以觀看超過3800個小時，比前一季度增加了11.8%；直播業(yè)務(wù)的月平均移動活躍用戶數(shù)同比增長132.7%。
此外，蘑菇街平臺直播業(yè)務(wù)的活躍買家同比增長32.4%，達(dá)到320萬。從這些數(shù)據(jù)中不難看出，電子商務(wù)直播給蘑菇街帶來了新的變化和新的活力。
但是這樣的變化和活力會在蘑菇街繼續(xù)嗎？依靠電子商務(wù)直播略有改善的蘑菇街會迎來新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？所有這些都有很大的不確定性。
從失火到迷路
蘑菇街在2018年遭受了幾年的痛苦，最終以14美元的發(fā)行價在紐約證券交易所上市。然而，這條號稱“中國第一時尚科技之都”的蘑菇街并沒有將目光轉(zhuǎn)向未來。
在上市的第一天，它繼續(xù)以每股12美元的低價開盤，盤中最低價格跌至11.58美元。在艱難的收盤后，當(dāng)天的市值為14.97億美元，不到三年前估值的一半。
高開低走的局面與蘑菇街的輝煌形成了鮮明的對比。當(dāng)蘑菇街在2011年首次建立時，它仍然非常耀眼。通過為年輕女性提供時尚信息分享和購物指南服務(wù)，它很快成為中國一個有影響力的時尚內(nèi)容社區(qū)。
蘑菇街曾經(jīng)發(fā)布過一個數(shù)據(jù)，稱它原本計劃在2011年底達(dá)到10萬DAU，但在那一年的4月份接近20萬。后來，年終目標(biāo)被調(diào)整到50萬，最后達(dá)到100萬，這足以顯示蘑菇街在早期的受歡迎程度。
然而，美好的時光并沒有持續(xù)多久。2013年9月，為淘寶做了一年交通搬運(yùn)工的蘑菇街，在導(dǎo)購轉(zhuǎn)換率不斷上升、業(yè)績不斷提升的情況下，被阿里無情封殺。正是這一禁令直接導(dǎo)致了蘑菇街電子商務(wù)的轉(zhuǎn)型，并且從那以后一直處于被動發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
無奈之下，蘑菇街推出了自己的電子商務(wù)平臺，但這并沒有給蘑菇街帶來轉(zhuǎn)機(jī)。相反，由于平臺體系的缺乏和受到其他平臺的壓制，電子商務(wù)平臺的發(fā)展并不順利。當(dāng)年在線“雙十一”的第一場演出，結(jié)果一片混亂，接著又被阿里“包圍”，支付寶單方面終止了對蘑菇街的服務(wù)。
這幾乎封鎖了蘑菇街的所有生活道路，從此蘑菇街開始了“自助”的奇特道路。在電子商務(wù)層面，在投資者的合作下，蘑菇街于2016年與類似業(yè)務(wù)的美景合并，同年開通直播業(yè)務(wù)；2017年，嘗試使用大數(shù)據(jù)為用戶提供穿著建議；2018年，已經(jīng)遭受了五年苦難的蘑菇街終于以鮮血上市。
但此時，蘑菇街已經(jīng)忘記了它的初衷，不知道它是一個社區(qū)還是一個電子商務(wù)。這個行業(yè)中蘑菇街的定義一直很模糊。用一種想象的方式來表達(dá)，就是說，它是
進(jìn)入2019年后，淘寶、品多多等電子商務(wù)巨頭都加入了活電子商務(wù)，他們在品牌、品類、資源和流量上的強(qiáng)大優(yōu)勢遠(yuǎn)非蘑菇街所能比擬。
2016年是直播，電子商務(wù)直播也在這個時候興起。2016年也是蘑菇街直播業(yè)務(wù)的起點(diǎn)，但不幸的是，蘑菇街沒有抓住機(jī)會將其升級到核心業(yè)務(wù)方向，也沒有將其與電子商務(wù)充分連接起來。
如今，盡管蘑菇街在電子商務(wù)直播趨勢的幫助下略有改善，但直播業(yè)務(wù)仍不太可能拯救蘑菇街。
財務(wù)報告顯示，蘑菇街2020財年第三季度總收入為2.7億元，其中傭金收入為1.41億元，同比下降19.6%；營銷服務(wù)收入同比下降44.9%，至7246萬元。從收入結(jié)構(gòu)來看，傭金收入占比進(jìn)一步上升至52.30%，主要是由于公司戰(zhàn)略重心向直播業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致長尾商戶營銷服務(wù)支出減少。
同時，財務(wù)報告顯示，蘑菇街的活躍用戶持續(xù)減少。2020財年第三季度，蘑菇街的年活躍用戶為2660萬，同比下降22.90%。連續(xù)兩個季度環(huán)比下降，這意味著蘑菇街的用戶嚴(yán)重流失。
與6000萬的峰值相比，它的用戶已經(jīng)減少了一半以上。我們應(yīng)該知道，活躍用戶的數(shù)量是衡量電子商務(wù)平臺最重要的指標(biāo)。作為一個電子商務(wù)平臺，流量是其性能增長的基礎(chǔ)，而活躍用戶的減少將直接導(dǎo)致收入增長的困難，這將是一個惡性循環(huán)。
長期以來，蘑菇街一直處于虧損狀態(tài)，并沒有改變現(xiàn)狀。財務(wù)報告顯示，2020財年第三季度，蘑菇街實現(xiàn)凈利潤虧損16.35億元，同比下降803.31%，虧損差距進(jìn)一步拉大。
盡管由于直播業(yè)務(wù)持續(xù)增持，蘑菇街GMV同比增長8.0%，但仍未能打破蘑菇街用戶難以獲得和持續(xù)虧損的困境。
此外，蘑菇街在做直播業(yè)務(wù)方面沒有優(yōu)勢。與阿里、JD.com、品多多等平臺的綜合優(yōu)勢相比，蘑菇街資源匱乏、技術(shù)落后，發(fā)展阻力可想而知。因此，繼續(xù)在直播業(yè)務(wù)中發(fā)揮實力的蘑菇街未能通過直播帶來實質(zhì)性的業(yè)績增長。
此外，公司的R&D費(fèi)用、營銷費(fèi)用和管理費(fèi)用始終處于高企狀態(tài)，經(jīng)營現(xiàn)金流UR持續(xù)為負(fù)，自身造血能力較弱，幾乎完全依賴資本輸入。蘑菇街的基本面表現(xiàn)不佳，在資本市場上一直不受歡迎。此外，資本市場繼續(xù)動蕩，蘑菇街面臨的問題更加嚴(yán)重。
顯然，對于蘑菇街來說，追逐風(fēng)不能解決真正的問題。即便如此，1月20日，蘑菇街的官員高調(diào)發(fā)布了2019年的現(xiàn)場報道卡和2020年的現(xiàn)場直播計劃。未來，它仍將面臨美容、家居、醫(yī)療美容等類別的布局。然而，在現(xiàn)場直播領(lǐng)域，蘑菇街“早起晚睡”的局面很難改變，依靠現(xiàn)場直播重建其輝煌的難度越來越大。
未來更加艱難
從電子商務(wù)行業(yè)的整體環(huán)境來看，蘑菇街的不景氣除了自身的戰(zhàn)略問題外，還有一些外部環(huán)境的影響。
電子商務(wù)在中國已經(jīng)蓬勃發(fā)展了十多年。顯然，在線流量紅利期在最近幾年達(dá)到了頂峰?，F(xiàn)在整個行業(yè)都在談?wù)撔碌牧闶酆拖鲁潦袌?，這對弱垂直電子商務(wù)非常不利。
當(dāng)阿里、品多多多、JD.com等殺害和搶劫客戶時，在線流量基本上被這些大型電子商務(wù)公司瓜分了。沒有任何背景和大支持者的小型平臺或垂直電子商務(wù)公司的流量份額就更少了。
除了缺乏競爭政策之外
與此同時，小紅狐、顫音、快手等新的交通競爭對手進(jìn)入市場，進(jìn)一步加劇了蘑菇街的外部競爭。另一個值得思考的問題是，女性市場的錢還這么容易賺嗎？目前，這是有爭議的。
以小紅樹為例，“種草”社區(qū)小紅樹已經(jīng)聚集了2.5億用戶，但這個超級流量池從未打開電子商務(wù)的利潤閉環(huán)。接受阿里的投資后，小紅樹開始了新一輪的商業(yè)轉(zhuǎn)型，將利潤集中在廣告業(yè)務(wù)上。
蘑菇街的定位越來越模糊，不再像以前那樣難以留住顧客，各種嘗試也沒有找到突破口。在目前的電子商務(wù)模式下，蘑菇街逆風(fēng)翻越的機(jī)會更加渺茫，未來的道路只會更加艱難。
正文/劉匡公號，身份證號：劉匡110